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年底是资管新规针对分级产品整改的最后期限,尽管陆续有基金公告A、B份额终止上市并对应母基金折算份额转型LOF,但目前市场中仍有92只分级基金对应的A、B份额在场内交易。

值得注意的是,对标母基金净值,目前A类平均折价率已达4.72%,B类溢价率则高达3.98%,致使场内A折价收窄和B溢价收敛的态势仍较去年和前年同期水平有所放大。套利或变末日狂奔。

转入:法福纳(圣埃蒂安 3150万)、卡斯塔涅(亚特兰大 2160万)、云代尔(罗马 租借)、安迪-金(哈德斯菲尔德 租借回归)、斯利曼尼(摩纳哥 租借回归)、阿德里安-席尔瓦(摩纳哥 租借回归)、加扎尔(佛罗伦萨 租借回归)、迪亚巴特(亚眠 租借回归)、乔治-托马斯(海牙 租借回归)、本科维奇(布里斯托城 租借回归)

总支出:2.22亿 总收入:6840万

虽然分级产品的整改有待加速推进,但从三季度的基金规模表现看,头部产品依然吸引大量资金抱团,特别是招商中证白酒分级在季内狂增87.86%,规模攀至242.9亿元;规模在30亿元以上的产品有16只,占所有分级基金的17.39%。

次节开场后,史鸿飞、孙鑫连续命中3分,江苏内外开花打出11-4开局,将比分反超,34-31。丛明晨空位3分命中,辽宁迅速将比分扳平。34-34。随即,江苏内线连得6分,稍稍拉开差距。辽宁队由郭艾伦飙中3分后,双方比分紧咬,且得分交替领先。刘志轩飙中3分后,辽宁队连得8分,稍稍扩大分差优势。江苏队最后时刻同样飙中得分小高潮,将分差缩小到个位数。上半场战罢,辽宁51-45领先江苏6分。

以最新实施整改的招商沪深300高贝塔为例,基金的基金份额转换基准日为2020年11月13日。在份额转换基准日日终,以招商300高贝塔份额的基金份额净值为基准,招商300高贝塔A份额、招商300高贝塔B份额按照各自的基金份额参考净值转换成招商300高贝塔份额的场内份额,招商300高贝塔份额的场内份额再按照1:1的比例转换为招商沪深300高贝塔指数证券投资基金的场内份额。

首节开战后,双方就在进攻得分上互不相让,持续开启比分平局模式。先是2平,然后是4平,张镇麟百步穿杨飙中3分,但江苏队内线进攻还以颜色。双方又战成了12平。江苏内线连得6分,好不容易取得领先优势。但随后又被辽宁追上比分。在比赛还有2分钟时,两队战成了20平。刘志轩飙中3分后,辽宁队在首节结束前领先7分。而黄荣奇压哨砍中3分后,辽宁以27-23领先江苏4分的微弱优势,进入到次节。

转入:鲁本-迪亚兹(本菲卡 6120万)、阿克(伯恩茅斯 4077万)、费兰-托雷斯(瓦伦西亚 2070万)、帕勃罗-莫雷诺(尤文图斯 900万)、扬-科托(科里蒂巴 540万)、卡博雷(405万 梅赫伦)、杰克-哈里森(利兹联 租借回归)、丹尼尔-阿扎(凯尔特人 租借回归)、阿莱克斯-加西亚(穆斯克龙 租借回归)、佩德罗-波罗(巴拉多利德 租借回归)、马洛斯-莫雷诺(波尔蒂芒 租借回归)、阿达拉比奥尤(布莱克本 租借回归)、卢卡-伊利奇(布兰达 租借回归)、菲利佩-桑德勒(安德莱赫特 租借回归)、扎克-斯蒂芬(杜塞尔多夫 租借回归)、安特-帕拉维萨(奥斯坦德 租借回归)、板仓滉(格罗宁根 租借回归)、帕特里克-罗伯斯(米德尔斯堡 租借回归)

转出:奇尔韦尔(切尔西 4518万)、迪亚比特(特拉布宗 142万)、乔治-托马斯(女王公园巡游者 自由转会)、阿德里安-席尔瓦(桑普多利亚 自由转会)、卡普斯特卡(华沙莱吉亚 自由转会)、加扎尔(贝西克塔斯 租借)、安迪-金(自由转会)、本内特(狼队 租借)、乔治-赫斯特(罗瑟汉姆 租借)、达内尔-约翰逊(维甘竞技 租借)、丹尼尔-艾弗森(鲁汶 租借)、卡尔文-巴塞伊(格拉斯哥流浪 自由转会)、维克托-约翰松(自由转会)、瑞恩-洛夫特(自由转会)、康纳尔(自由转会)

支出:6738万 收入:398万

从已完成转型的产品来看,转LOF或清盘是主要方式。

转入:斯蒂芬斯(布莱顿 99万)、威尔-诺里斯(狼队 自由转会)、戈麦斯-曼奇尼(昂热 租借)、奥尼尔(布里斯班狮吼 租借回归)

Wind统计显示,分级基金是在2018年6月前后开始加速转型或清退的,但彼时近130只到目前仅减少了1/3,目前仍有92只分级基金在运作。

易边后,双方互有攻守,比分纠缠,辽宁领先优势始终徘徊在个位数。在比赛还有2分半钟时,辽宁、江苏各得22分,辽宁仍然没有拉开差距。最后2分钟内,辽宁队打出10-3得分高潮,终于将分差拉大到两位数。第三节结束,辽宁83-70领先13分进入到末节。

转出:斯莫林(罗马 1350万),桑切斯(自由转会 国际米兰)、钟塔西(云达不莱梅 租借)、乔伊-佩雷拉(哈德斯菲尔德 租借)、达洛特(AC米兰 租借)、安赫尔-戈麦斯(里尔 自由转会)、安德雷斯-佩雷拉(拉齐奥 租借)、詹姆斯-加纳(沃特福德 租借)、博斯维克-杰克逊(自由转会)、伊桑-汉密尔顿(自由转会)、迈克尔-奥哈拉(自由转会)、迪恩-麦基(自由转会)

转出:布鲁斯特(谢菲尔德联 2300万)、洛夫伦(泽尼特 1080万)、奥维-埃亚里亚(350万 雷丁)、拉拉纳(布莱顿 自由转会)、谢伊-奥乔(卡迪夫城 租借)、塔伊沃-阿沃尼伊(柏林联合 租借)、卡利乌斯(柏林联合 租借)、克莱因(自由转会)、安迪-罗纳根(自由转会)

转入:凯-哈弗茨(勒沃库森 7200万)、维尔纳(莱比锡红牛 4770万)、奇尔韦尔(莱斯特城 4518万)、齐耶赫(阿贾克斯 3600万)、门迪(雷恩 2160万)、蒂亚戈-席尔瓦(巴黎圣日耳曼 自由转会)、萨尔(尼斯 自由转会)、巴卡约科(摩纳哥 租借回归)、肯尼迪(赫塔菲 租借回归)、摩西(国际米兰 租借回归)、德林克沃特(阿斯顿维拉 租借回归)、拉赫曼-巴巴(马略卡 租借回归)、扎帕科斯塔(罗马 租借回归)、阿姆帕杜(莱比锡 租借回归)、穆松达(维特斯 租借回归)、马特-米亚兹加(雷丁 租借回归)

转出:科诺凯特(富勒姆 1053万)、阿隆-穆伊(上海上港 405万)、肖恩-达夫(凯尔特人 租借)、大卫-巴顿(西布朗维奇 99万)、斯蒂芬斯(伯恩利 99万)、马丁-蒙托亚(皇家贝蒂斯 自由转会)、佩西-塔乌(安德莱赫特 租借)、穆拉卡尔(马里博尔 租借)、马特-克拉克(德比郡 租借)、厄斯蒂加德(考文垂 租借)、穆雷(沃特福德 租借)、范-赫克(海伦芬 租借)、维科特(斯旺西 租借)、谢洛托(自由转会)、卡亚尔(自由转会)

免责声明:本文内容与数据仅供参考,不构成投资建议,使用前核实。据此操作,风险自担。

到期是否强制转型?还是会延期执行?业内人士表示当下不好评论,只告诫投资人谨慎对待。记者也在相关基金合同中发现,“本部分关于份额持有人大会的召开事由、召开条件、议事程序和表决条件等内容,凡是直接引用法律法规或监管规定的部分,如法律法规或监管规定修改导致相关内容被取消或变更的,基金管理人与基金托管人协商一致后可直接对该部分内容进行修改或调整,无需召开份额持有人大会。”

8月24日,在新疆博湖县塔温觉肯乡哈尔恩根村,村民正忙着晾晒辣椒。眼下,正值博湖县辣椒采收季,村民们抢抓晴好天气采摘、晾晒辣椒,田间地头、晒场上一派繁忙景象。近年来,新疆博湖县不断调整农业产业结构,采取“合作社+农户+市场”的模式,结合市场需求订单种植特色高产辣椒品种,带动当地群众增收致富,巩固脱贫成果。

转出:马丁内斯(阿斯顿维拉 1566万)、汞多齐(柏林赫塔 租借)、马夫罗帕诺斯(斯图加特 租借)、托雷拉(马德里竞技 租借)姆希塔良(罗马 自由转会)、泽赫-麦德利(吉林汉姆 租借)、扎克-斯旺森(马斯特里赫特 租借)、特雷-科伊尔(吉林汉姆 租借)、马特-史密斯(斯文登 租借)、山姆-格林伍德(利兹联 自由转会)、奥赛-图图(卡迪夫城 租借)、本-希夫(考文垂 租借)、泰里斯-约翰(康卡斯特 租借)、马特-麦吉尼斯(伊普斯维奇 租借)、丹-巴拉德(布莱克浦 租借)

转出:皮特斯(南安普顿 1197万)、维尔通亨(本菲卡 自由转会)、福伊特(比利亚雷尔 租借)、斯基普(诺维奇 租借)、塞塞尼翁(霍芬海姆 租借)、帕罗特(米尔沃尔 租借)、阿莫斯(女王公园巡游者 租借)、伊约马(林肯城 租借)、阿曼多-沙绍亚(巴达隆拿 租借)、杰克-罗尔斯(伯顿 租借)、特雷西(什鲁斯伯里 租借)沃尔姆(自由转会)、辛德斯(自由转会)、拉扬-克拉克(自由转会)、乔纳森-丁泽伊(阿森纳 自由转会)、菲尼克斯-帕特森(自由转会)、马克斯威尔(自由转会)、泰尼奥(自由转会)

总支出:8325万 总收入:1350万

转入:本-戈弗雷(诺维奇 2475万)、阿兰(那不勒斯 2250万)、杜库雷(沃特福德 1989万)、哈梅斯-罗德里格斯(皇家马德里 自由转会)、奈尔斯-恩孔库(马赛 24.3万)、肯尼(沙尔克04 租借回归)、桑德罗-拉米雷斯(巴拉多利德 租借回归)、彭宁顿(赫尔城 租借回归)、多维尔(维甘竞技 租借回归)、罗斯尔(哈德斯菲尔德 租借回归)

最后一节,朱荣振率先暴扣命中,张镇麟再次上篮,蒋浩然回敬外线3分。赵继伟外线命中还以颜色。江苏连得5分,缩小分差。赵继伟跳投命中,辽宁保持12分优势。最终,辽宁继续扩大优势,以107-86大胜江苏队。

转入:安迪-泽齐里(洛桑体育 360万)、范-赫克(布雷达 180万)、费尔特曼(阿贾克斯 90万)、拉拉纳(利物浦 自由转会)、马卢塔(海牙 租借回归)、本-怀特(利兹联 租借回归)、马特-克拉克(德比郡 租借回归)、佩西-塔乌(布鲁日 租借回归)、沃尔登(布莱克本 租借回归)、厄斯蒂加德(考文垂 租借回归)

辽宁:韩德君11分17板3助3帽、张镇麟22分8板2助2断、刘志轩14分5板6助2断、郭艾伦12分6板7助、赵继伟18分8助6断。

在上述投研人士看来:“用户越多,持有人大会越难开,说明市场需求迫切。”但值得提防的是,就算折价购买A、B份额具有套利空间,但仍需考虑对冲成本,包括风险头寸是否能与市场波动及赎回费率抗衡,且从11月6日统计的净值测算来看,目前市场中A类份额单位净值相较于母基金单位净值的平均折价率为4.72%,B份额则平均溢价3.98%。

支出:99万 收入:0

转入:迭戈-若塔(狼队 4023万)、蒂亚戈(拜仁慕尼黑 1980万)、齐米卡斯(奥林匹亚克斯 1170万)、格鲁伊奇(柏林赫塔 租借回归)、哈里-威尔逊(伯恩茅斯 租借回归)、伍德伯恩(牛津联 租借回归)、塔伊沃-阿沃尼伊(美因兹 租借回归)、奥维-埃亚里亚(雷丁 租借回归)、布鲁斯特(斯旺西 租借回归)、卡利乌斯(贝西克塔斯 租借回归)

近日,据《每日经济新闻(博客,微博)》记者观察,头部规模的分级产品依然在三季度吸引资金进场,尽管有行情所致抄底资金关注,但业界普遍反映,分级产品清盘或整改已是必然趋势,最后期限参与风险极高。

总支出:7740万 总收入:1589万

支出:630万 收入:1854万

转入:雷吉隆(皇家马德里 2700万)、多伊尔(狼队 1512万)、赫伊别尔(南安普顿 1494万)、洛塞尔索(皇家贝蒂斯 2880万)、乔-哈特(伯恩利 自由转会)、卡洛斯-维尼休斯(本菲卡 租借)、贝尔(皇家马德里 租借)、丹尼-罗斯(纽卡斯尔 租借回归)、皮特斯(南安普顿 租借回归)、斯基普(诺维奇 租借回归)、卡特-维克斯(卢顿 租借回归)

转出:霍塔-佩莱泰罗(阿拉维斯 自由转会)、萨尔基奇(狼队 自由转会)、墨菲(帕福斯 自由转会)、詹姆斯-切斯特(斯托克城 自由转会)、萨马塔(费内巴切 租借)、瓦西列夫(伯顿 租借)、卡梅隆-阿瑟尔(索利赫尔 租借)、斯科特-霍甘(伯明翰 自由转会)、詹姆斯-布里(卢顿 租借)、德林克沃特(切尔西 租借到期)、雷纳(AC米兰 租借到期)、安德雷-格林(自由转会)、奥哈雷(自由转会)、杰克-布里奇(自由转会)、麦科马克(自由转会)、安特-霍珀(自由转会)、科林-奥杜塔约(自由转会)、迪米特里(自由转会)、杰米-瑟尔(自由转会)

转出:萨内(拜仁慕尼黑 4050万)、奥塔门迪(本菲卡 1350万)、布拉沃(皇家贝蒂斯 自由转会)、大卫-席尔瓦(皇家社会 自由转会)、食野亮太郎(里奥阿维 租借)、安赫利尼奥(莱比锡 租借)穆里奇(赫罗纳 租借)、帕勃罗-莫雷诺(赫罗纳 租借)、扬-科托(赫罗纳 租借)、马洛斯-莫雷诺(洛默尔联 租借)、安特-帕拉维萨(赫塔菲 租借)、卢卡-伊利奇(特温特 租借)、佩德罗-波罗(葡萄牙体育 租借)、杰克-哈里森(利兹联 租借)、丹尼尔-阿扎(乌德勒支 租借)、伊萨-卡博雷(梅赫伦 租借)、板仓滉(格罗宁根 租借)、阿莱克斯-加西亚(自由转会)、斯科特-卡森(德比郡 租借)

新疆博湖县迎来辣椒采收季,村民们抢抓晴好天气采摘、晾晒辣椒。年磊 摄

转出:莫拉塔(马德里竞技 5040万)、帕萨利奇(亚特兰大 1350万)、纳塔(米内罗竞技 270万)、佩德罗(罗马 自由转会)、威廉(阿森纳 自由转会)、巴舒亚伊(水晶宫 租借)、罗斯-巴克利(阿斯顿维拉 租借)、巴卡约科(那不勒斯 租借)、扎帕科斯塔(热那亚 租借)、路易斯-巴克尔(特拉布宗体育 租借)、潘蒂奇(古拉瑞奇 租借)、贾马尔-布莱克曼(罗瑟汉姆 租借)、阿姆帕杜(谢菲尔德联 租借)、马特-米亚兹加(安德莱赫特 租借)、杰米-卡明(斯蒂文奇尼 租借)

清盘好办转型并不容易

与此同时,也有不少产品公告明确,相关分级基金份额持有人大会未达到法定的会议召开条件,或持有人大会表决不同意,导致部分产品无法进入转型程序。前述投研人士表示,“考虑到分级产品的投资人结构,A份额是机构持有为主,B份额实际上是散户在主导炒作,可能有些散户不清楚12月底要转,造成了类似权证、退市股前博傻的窘态。”

转出:乔-哈特(热刺 自由转会)、亨德里克(纽卡斯尔联 自由转会)、列侬(开塞利体育 自由转会)、奥尼尔(墨尔本城)、本-吉布森(诺维奇 租借)、莱格斯丁斯(自由转会)

江苏首发:黄荣奇、史鸿飞、吴冠希、吴羽佳、刘宇轩

总支出:7173万 总收入:3771万

客观来说,倘对标母基金净值折算合并份额,B类产品的高溢价可能会使其遭遇灭顶之灾,完全类似于触发下折后B类份额遭遇巨额亏损。当然,部分B份额产品目前也处于折价,但多数在规模上不具优势,且在基金公司就相关产品发布暂停场内A、B份额拆分公告之后,大部分的分级产品场内流动性已十分不堪,不排除会有清盘的风险存在。

转入:沃特金斯(2772万)、特拉奥雷(里昂 1656万)、马丁内斯(阿森纳 1566万)、马特-卡什(诺丁汉森林 1418万)、罗斯-巴克利(切尔西 租借)、洛夫雷-卡利尼奇(图卢兹 租借回归)、詹姆斯-布里(卢顿 租借回归)

迷你基金是被抛弃对象

转入:埃泽(女王公园巡游者 1602万)、弗森格(西布朗维奇 自由转会)、巴舒亚伊(切尔西 租借)、亚历山大-索尔洛特(特拉布宗体育 租借回归)、维克汉姆(谢菲联 租借回归)、雅罗斯瓦夫杰(拉科 租借回归)

转入:范德贝克(阿贾克斯 3510万)、特莱斯(波尔图 1350万)、卡瓦尼(巴黎圣日耳曼 自由转会)迪恩-亨德森(谢菲尔德联 租借回归)、乔伊-佩雷拉(哈德斯菲尔德 租借回归)、桑切斯(国际米兰 租借回归)、斯莫林(罗马 租借回归)、罗霍(阿根廷大学生 租借回归)、伊哈洛(上海申花 租借),特劳雷(亚特兰大,2700万),佩里斯特里(佩纳罗尔,765万)

辽宁首发:张镇麟、刘志轩、郭艾伦、吴昌泽、韩德君

转出:索尔洛特(莱比锡红牛 1800万)

总支出:8856万 总收入:1197万

转入:托马斯(马德里竞技 4500万)、加布里埃尔(里尔 2340万)、威廉(切尔西 自由转会)、帕勃罗-马里(弗拉门戈 720万)、鲁纳尔松(180万 第戒)、塞德里克(南安普顿 自由转会)、萨利巴(圣埃蒂安 租借回归)、塞瓦略斯(皇家马德里 租借)、埃尔纳尼(贝西克塔斯 租借回归)、姆希塔良(罗马 租借回归)、德扬-伊利耶夫(亚盖洛尼亚 租借回归)、乔纳森-丁泽伊(热刺 自由转会)、萨拉赫-埃丁(费耶诺德 自由转会)、蒂姆-阿基诺拉(哈德斯菲尔德 自由转会)、乔治-路易斯(弗雷姆拉维克 自由转会)

转出:施奈德林(尼斯 200万)、多维尔(诺维奇 198万)、斯特克伦伯格(阿贾克斯 自由转会)、卢克-加伯特(布莱克浦 自由转会)、莫伊塞-基恩(巴黎圣日耳曼 租借)、沃尔科特(南安普顿 租借)、尼亚塞(自由转会)、库科-马尔蒂纳(自由转会)、拜恩斯(退役)、西迪贝(摩纳哥 租借)、阿德尼兰(韦康比流浪者 租借)、路易斯-吉布森(雷丁 租借)、摩根-菲尼(自由转会)、阿莱克斯德-德尼(自由转会)、弗尔德斯(自由转会)、马姆帕拉(自由转会)、克雷德-阿德多约(自由转会)

可见,即便有数据基本面的支撑,迷你基金始终是被抛弃的对象,但对于规模仍在增长的头部产品来说,机构或个人继续投资的意义究竟何在?有分析认为,除了可能存在的博傻套利,还有则是提前对稀缺性窄基进行低吸。

这意味着,即便投资人对整改意愿存在分歧,但随着政策最后整改期限的临近,基金份额持有人大会的反对声浪或难奏效。

“清盘好办,但转型并不容易。”华南某大型公募基金投研人士告诉记者,转型要通过基金份额持有人大会通过,但囿于分级产品的市场稀缺性,想以此作为杠杆投资工具的投资人不在少数。“这与到期清盘或规模萎缩带来的刚性任务不同,阻力依然很大。”

如信诚中证智能家居B,11月6日的单位净值为0.968元/份,而母基金净值当天为1元/份,折价3.2%;而到11月9日开盘,全天成交不过395手,换手率仅2.38%,成交量极低。Wind统计显示,该基金三季度报告规模为0.416亿,目前也已提示转型整改,但基金份额持有人大会未达召开条件。

总支出:1.41亿 总收入:5400万

支出:7412万 收入:0